舊日上班路線

難得台北放晴，也難得事情都排開了，騎個車去內湖找老同事吃飯聊天，順便兜兜風、拍拍照。以前上下班騎的是拼速度，今天沿路走走停停，還不時回頭看風景，別有一番滋味。一陣子沒騎這條路，路上變化很大，路變寬了，造景也多了，唯一不變的是，一群小朋友橫衝直撞，格外恐怖。

投資標的：房地產

我一直覺得房地產投資是不錯的選擇，收益還算穩定，而且標的物替代性低，供給需求也都穩定。只是如果直接買賣房地產，除了現金要夠多以外，交易過程冗長、變現性低的特性一直讓我裹足不前。然而後來市場上出現REITs這種商品後，讓我覺得透過這種工具投資房地產，算是一種很理想的方式。

幾乎所有的投資都會有兩種收益，一種是利息收益，一種是標的物本身的價值上漲，房地產也是如此。房租就是利息收益的一種，但是房租的多少雖然有合約保障，但長期來看還是會受到很多事情的影響，其中最重要的就是房地產所在地，location location location。要能夠分散風險，就應該在很多地方都有房地產，以避免地點的選擇錯誤。這樣房租總收益就不會受到商圈轉移而有太大的變動。

然而，有誰會有多少資金去投資房地產，且又能夠累積到足夠做風險分散呢？大多數的人應該都做不到，然而有一種專業的資產管理公司，募集資金後去投資房地產。因為募集的資金夠多，所以就能將風險風散掉，這就是REITs，房地產投資信託基金。這個基金所購買的房地產，在收到房租後，依原先投資人的投資比例分派房租給投資人。所以，等於是一堆房地產有一堆的房東，而投資人就可以花很少的錢投資在很大批的房地產上，且很容易交易手中的持份。

REITs發展到現在，除了以股票的方式存在外，也有以基金的方式存在，而基金公司所選擇的房地產，也從商用不動產，拓展到工業用的廠房，甚至於土地。投資REITs也要留意管理公司跟所投資的房地產承租戶是都麼關係，有時候可以看到根本是財團利用這種方式將手上的不動產轉換成現金，而承租戶又是旗下子公司，這種房租根本不是真實的市場收益，而是財團另類房貸的利息。

REITs投資在心態上，我覺得不能夠太過短線進出，畢竟很少人買房子是炒短線的。而投資REITs跟房地產一樣，也會受到景氣的影響，景氣差的時候，房價會下跌，房租也會減少，這都投資房地產的自然現象。而房地產的跌幅通常都比股市來的平緩，而房租收入會比債券來的高，這也是房地產跟REITs吸引人的地方。景氣不好或股市下跌的時候，除了手上缺錢的人外，應該沒什麼人會賣房子，這也是投資REITs的人應該要銘記在心的。一旦建立起了房地產的部位，不論是用什麼投資工具，都不應該輕易的賣出，有太多人就是因為REITs太容易買賣，所以反而太常進出，墊高的成本反而降低了配息。

如果是想靠當包租公、包租婆賺錢的人，不論是賺退休金還是賺零用錢，我覺得REITs都是很好的投資工具。我自己也投資過REITs，我也認為我的投資組合理面要有一部份的房地產，畢竟房地產是很穩定的資產，而不論是實際房地產或REITs，都是不錯的選擇。還有一種跟房地產有關的商品，是MBS，也就是當房貸的貸方，借錢給買房子的人賺取利息。銀行將貸出去的房貸債權包成一包再切割成小單位發行證券，所以一般投資人也可以透過購買MBS賺取房貸利息。然而，多數人都會提早還清房貸，所以MBS又分成了只投資本金的PO跟只投資利息的IO，讓不同的投資或投機者選擇投資或避險。越說越複雜，基本上就是當小莊家借錢收利息，這也是投資房地產的一種另類方式。

挑戰銀行山

今天台中天氣很棒，多雲但風不大，氣溫也很舒適，騎車正好。一直很想嘗試銀行山，也就是沿著中彰上八卦山。過了芬草路，一路上坡真的是有夠累，近乎三公里的長度，還好中間有一些緩坡可舒緩，不然一路上去腳真的會受不了。下山選擇從彰化市區，下次再來嘗試走整段139線道往草屯下山。經過烏日，繞道母校明道中學，覺得學校多了好多新大樓，也變的比當年漂亮多了。

投資地圖

每個人對於可投資標的物的分類，都會有所不同，這也是我認為瞭解適合自己投資方式的第一步。基本上，基金並不是標的物，而是一種管道，這也是我最常用的管道之一，很多人認為股票、基金等是標的物，但我認為不是，我反而認為這是管道而已，就像是在台北為了去高雄，可以有很多種交通工具，標的物就像是到高雄，而各種交通工具就是投資管道。

我的投資標的物分成五類，一是國家與地區，分別是北美、拉丁美洲、日本、韓國、中港、台灣、東南亞、印度、中東、東歐、北歐、南歐、德國、法國、英國、紐澳、以及非洲。 二是商品，有農產品、礦物、金屬、新能源、以及資源商品。三是固定收入類，美國政府公債、美國公司債、新興國家政府債、新興國家公司債、垃圾債券，也就是俗稱高收益債、以及房地產。四是全球性的產業，例如金融、科技、各類商品的公司、醫療生技、休閒產業、公共事業等，最後是金融商品，指數期貨、定存、貨幣現貨、以及各式各樣的衍生性金融商品。

當然啦，很多人認為投資型保單是一種投資管道，但我確認為這是一種很爛的組合。保險本身是一種支出的管理，所以如果保費可以有一部份拿來做投資，那要不就是保費過高，就是以後理賠有更嚴苛的限制。否則同樣的保費應該可以涵蓋更好的理賠。而如果拿去投資的保費能夠獲利，一定又遠比正常投資管道來的差，因為保險公司要過水，一定會有費用，不然保險公司幹嘛賣投資型保單。我認為可以拿來投資的保險相關產品只有一種，就是貼現保單，但台灣不合法，其實也是不怎麼道德的標的物就是了。

很多標的物是一直都不在我的投資清單內，但我還是會留意的，例如日本，這十幾年，我沒有投資過一毛錢在日本上，也沒有玩過日幣，因為前著我認為日本經濟實在沒什麼值得投資的地方，投機或許還有機會，但投資實在是不知有合理由適合投資日本。而日幣雖然是很好的市場指標，其實是可以玩日幣匯率，但這不太適合還在上班的我，畢竟每個月的資金沒那麼多，也沒那麼多時間盯盤。另外美國政府公債只玩過一次，那時候是直接買公債，但沒想到保管費算一算，比基金手續費還高，除非買的很大量，所以後來只透過基金這個管道來買債券了。

把可投資的標的物分類好以後，再來就是要花點時間瞭解各個標的物的特色，以及各種投資管道，這樣才好確定在各個時期要投資什麼，要怎麼投資。稍後我會針對我的分類方式，對不同的標的物提出我的看法及認知。

領導統御＆被領導統御

幾年工作下來，看了很多主管，也被很多主管帶領，也當過主管帶領團隊，覺得主管這個職位，是很可憐的夾心餅乾。一方面要帶領團隊，讓自己的團隊能夠有更強的能力展現，卻一方面當面對更上一層的主管時，整個團隊的表現是否能受肯定，卻完全取決於更上層主管。要是無法說服對方，反而要回頭面對自己的團隊，解釋為何要改弦易轍，這時候被領導統御的主管，就要展現領導統御的能力，不然常常被團隊私下嘲笑成沒能力或沒肩膀了。

當然，當主管有好處，薪水、成就感、權力、以及頭銜等都是，而常常更高階的主管也利用每個人對上述各項的貪念，來控制下一階的主管。反倒是非主管的員工，反正就是累積自己的實力，獲得像樣的薪水就好， 當然啦，要是員工能力夠，主管通常也就針對這個員工，用不同的「餌」來釣這個員工，看上述哪一種東西能夠有足夠的吸引力，讓這個員工能夠產生更大的貢獻，美其名為儲備幹部。然而，更高階的主管也是用這招，給主管一個伸手可及的夢，讓主管持續的賣命。

其實以薪水來看，這也是很多人的罩門，很多人會很期待加薪、年終、配股等主管或老闆給的紅包，因為資方只需要給比勞方願意跳槽的價碼多一塊就可以留住人，而不需要考量勞方實際的產能增加或效率提升，所以通常勞方的實質加薪幅度遠低於公司業績成長幅度。要大幅度增加收入，勞方通常只有兩個方法，那就是跳槽到獲利更好的同業，或者是利用職務之便增加業外收入。後者更是業務單位常發生的現象，通常資方在業績成長幅度高於同業時，都用「水至清則無魚」這類說法，睜隻眼閉隻眼面對這種事情。而這種業外收入，通常是業務主管最方便的自我加薪管道，而業務單位也常常會形成大哥帶小弟的共同體，這種「休戚與共」其實也是資方給予主管的餌，用這種統御方式健全主管的領導能力。一旦業績成長幅度低於同業時，資方抽手換主管也是可預期的事情。

除了收入較高外，當主管的比一般員工有更多、更大的權力應該是不爭的事實，而擁有權力的感覺更是讓很多人趨之若鶩。而權力，如果只是在自己團隊內行使，並不會讓人著迷，而是那種大於自身職位管轄範圍的影響力，才會讓人目眩神迷。這種權力會讓一個主管認為，除了現在的工作外，更高層的主管對其能力有所肯定，會賦予更多的工作項目，換言之就是可以管理更多的人、更多的調薪、以及更高的頭銜。所以很容易看到一個主管洋洋得意的說，他的主管又要他參與什麼新的專案，或要他去瞭解一些不是他現下所負責的工作，或者是默許他做一些屬於其他部門在做的事情。然而，這些多餘的權力，一旦到與營運有關的決策制訂、實際執行時，通常卻又並沒有讓其參與。但多少主管只在乎曾經擁有這些權力，就認為有機會更上層樓。

最有意思的，是主管很重視個人社會形象的建立，爭取更漂亮的頭銜，例如捨主任而要經理、捨協理而要總監、捨副總而要營運長。積極爭取每次在媒體上的曝光，近年來更會沈浸於在搜尋網站上找到自己接受訪問所留下的新聞。而這些頭銜或光環，跟個人在公司內部的貢獻通常沒有絕對的關連。更高層主管覺得這個人還有價值時，根本不會在乎他在外面的建立自己的社會形象，但一旦要決定換主管時，也更不會去考慮他的社會形象，讓原先的光環反而看起來異常諷刺。實際上，那些光環反而是讓這些主管必須要留在原公司才能繼續享有，造成他在爭取更多的實質上福利時的障礙。

總而言之，主管的領導統御及被領導統御，都圍繞在收入、權力、以及形象上，在一家公司裡，屬於本身所負責的職掌內的，叫做主管的領導統御，而超過的部分，就是被更高一層的主管所利用的罩門，更高一層的主管除了自己本身的能力外，也透過這些工具來判斷要怎麼領導統御低一層的主管，要用什麼餌來讓這些主管有更多的貢獻。在職場上常看到一些主管，汲汲營營的向上逢迎拍馬，向下頤指氣使，卻只是換來被更高層的主管看穿罩門，更容易被駕馭，反而是成就了更高層主管的領導統御而已。

從零開始

不管薪水多少，一定要強迫儲蓄。這句話雖然是老生常談，但真的很有道理。強迫儲蓄下來的錢，開頭幾年看起來真的很少，其實再怎麼成功的投資開頭都只是相對不怎麼起眼的獲利。如果投報率有5%，10萬本金只有5千，但100萬就有5萬了。要加薪5萬比5千難多了，但投報率卻都是5%，要是本金有1000萬，那就有50萬，已經是很多人的一年的收入了，而投報率也還是5%而已。所以強制儲蓄的目標，並不是要看獲利的金額，而是要想盡辦法增加用於投資的本金。


我的強迫儲蓄方式，是每個月發薪水的時候，先強迫自己儲蓄三分之一，然後等到下個月發薪水的時候，看戶頭裡還剩多少，再將多餘的連同下個月的三分之一一併儲蓄起來。而這些錢，都拿去做較高風險的投資，如定期定額的基金投資，而每年的年終，如果公司有發的話，就一次單筆買基金。其實我覺得基金投資對我而言是最容易的，可以少量投資又不用天天看盤，雖然有些手續費及管理費，但透過網路銀行進行交易，費用其實跟預期的投資收益比，還在可以忍受的範圍之內。

因為自己有些財經背景，所以我即使投資基金也採用了分散投資標的的方式，我選定了幾類我想要投資的標的，然後選擇相對應的股票型基金，這些基金也就是我退休時高風險的資產組合。這些基金，我都只進不出，而每個月因為能投資的金額都不盡相同，所以我會選擇部分基金暫停扣款，只續扣那些我當下覺得未來漲幅可能相對較高的基金。等到淨值到了預定的目標，我就會停扣那一支基金，等到所有基金都停扣，就是完成了退休本金三部分中的第一部份，高風險的投資本金。而每支淨值已經達到目標的基金，除了停扣外，我也會設定停利的百分比，而一旦到了停利點，我不是全數贖回，而是僅贖回獲利比例的單位數，假設停利設為20%，等獲利到達時，我就贖回總單位數的六分之一，讓總淨值一直為維持在我原來設定的目標。而當基金淨值有虧損時，我會考慮該投資標的是否要換，如果沒有，則就繼續放著不理會甚至改為續扣。如果確定要調整標的，則就將就基金全數轉換到一檔新標的物的基金，然後開始續扣，直到總淨值又回到設定的目標為止。

而雖然工作這幾年，沒幾年領到像樣的年終，但只要有我都盡量全數拿去做單筆基金的投資，畢竟年終對我而言是多出來的，當然啦，有時候扣一點下來做旅遊基金，辛苦了一年給自己一點輕鬆時間也不為過。年終所投資的標的，多半不會選擇原來投資的基金，但會從設定的標的中挑選一個當下預計未來漲幅最大的，等達到預定的停利目標時，我會全數贖回，然後再把資金分散到原先的基金裡，盡量不讓自己的投資組合太過複雜。

而當基金陸續到達設定目標時，停利時所部分贖回的獲利，轉而投資到債券型基金，同樣的，因為較為方便，且直接投資債券還是有保管費用，且金額要很大，算一算不如還是投資基金較為簡單。而債券型基金我都選擇配息型的基金，原因是這部分是要在退休時，取代薪水的固定收入。而當配息的收入，已經接近到去上班的實質收入時，其實就離退休的目標很接近了。

當開始有債券型基金的配息收入時，這些配息收入在還有薪資收入的時候，可以繼續轉投資原來的債券基金，以增加未來配息的金額，也可逐步建立退休後的現金部位。退休後需要一筆現金，是要以避免景氣低迷時，投資收益降低而要吃老本度日。一旦動用到其他兩部分的本金時，就代表未來獲利率要提高才能有同樣的收益，所以需要現金作為景氣不好時的緩衝，或臨時性的資金調動。

我就是用這個方式，循序漸進地累積我的退休金，也拜這幾年全球經濟突飛猛進，雖然歷經了亞洲金融危機、網路泡沫、金融海嘯三次的衰退，但恢復的速度也是史無前例的快速，讓我的預定退休歲數可以提早好幾年，讓我不用再依賴休假去完成一些短期的願望，卻又興嘆休假太短也太少。

退休的條件

退休不是年齡到了、或是錢存夠了就退休，有多少人嫌錢永遠不夠，所以做到過勞死在工作中，或是從工作中被移到病房中然後過世。又有多少人年齡到了卻退而不休，或是每天還是回到原來上班的地方走動，掛個顧問或當個志工不然就會覺得生活沒目標？繼續在原工作中獲得金錢或花費時間，我認為都是退休失敗，我覺得退休應該是開始過著富足的生活，富足不見得是非常有錢才能達到，富足應該是能夠依據自己的意願，將每天的時間都花在自己覺得最有價值的事情上。當個上班族，每天上班時間算9個小時好了，當然還有加班等，再加上為上班而必要的交通時間、接電話處理時間等，一天大概都是超過10個小時，換言之，一天自己能支配的時間大概只有一半，扣掉睡覺等不可抗拒的時間耗損，每天能夠自由自在運用的時間真的所剩不多。而每天為了工作所花費的時間換的的金錢，又有很多部分是因為上班而消耗掉，例如交通費用、治裝費用、交際應酬等等。綜合來說，上班的時間如果用成本角度來看，遠比實際在辦公室所待的時間長，不然勞保為何上下班時的交通意外也可理賠？而上班的獲利卻又遠比實際薪水條上顯示的來的少，所以當有其他穩定的收入能夠超過扣除其他成本實拿薪資，而又有很想去做但一直找不到時間去完成的理想，那我覺得，就是該退休的時候了。

一旦不去上班，那一天多出來10個小時要幹嘛？多數人大概都可以說出一堆想做的事情，但很多事情都只是三分鐘熱度而已，這多出來的10個小時，不會是看看電視、打打電動就可以打發掉，這樣過完後半輩子也太過無趣。而一旦上班久了，就除了上班什麼都不會，早餐後到晚餐前，都不知要做什麼，畢竟人生中的精華時刻，這10個小時都是賣給他人，不屬於自己。沒有想清楚要做什麼事之前，最好不要輕易的離開工作崗位，不然一下子自由的時間過多也是會讓人手足無措。

有兩個簡單的方式可以找到這10個小時應該怎麼過，一是每天剩餘的時間，扣除睡覺上廁所等較難控制的時間外，做哪些事情可以讓你快樂，而不是為了殺時間才去做那件事情？陪自己的小孩，不論是陪他玩或陪他做功課？或者閱讀、玩音樂？又或者是四處騎單車兜風？還是喜歡到處嚐鮮，甚至於做菜呢？在做這些事情的時候，除了帶來快樂，也常會覺得時間不夠用，那多出來的10個小時，就應該放在這些事情上，讓自己的生活過的更快樂，更充實。

另一個方式，就是在上班的時候想想，最想去做什麼事，卻因為下班後沒時間而一直沒去做，是去當志工嗎？或者是學攝影？或者是運動如爬山、旅行？這些事情都是退休後可以，也應該去做的，讓自己生活更多采多姿。這些事情不見得會像去KTV唱歌，或去跟朋友去逛百貨公司那麼刺激及令人興奮，每天多出來10個小時，應該是能夠做些增加生活樂趣的事情，且是對自己的身心健康有正面的影響，甚至於可以對社會有所貢獻，這樣退休生活才會過的比花時間在上班上來的有意義，否則還是花時間上班就好，何必退休？

一文錢逼死英雄漢， 要實現退休生活最現實的就是要有錢，但到底多少才夠？很多人都認為要存個上千萬才敢喊退休，但退休不代表沒有收入，要吃老本過日子啊。先從支出來看，分為固定支出跟非固定支出兩部分，固定支出一定要靠固定收入來支付才不會造成經濟上的壓力。而非固定支出如醫療支出、車禍事故賠償等，就要想辦法讓他變成較固定的支出，例如用保險來減少突然發生的醫療支出等等，而保費就變成固定支出的一部份，這樣生活中意外非固定支出就會降到最低了。當然人生中充滿了意外，支出也是如此，還有一些非固定支出就要靠現金存款來支付，而這就是一筆退休金的用處所在了，而這筆退休金也不一定是只出不進越來越少，可以靠非固定收入來增加。

不上班要有固定收入也不是難事，投資穩健公司的股票每年的配息就是方法之一，投資債券也行， 有人說投資會有風險，但上班一樣有啊，除了公務人員外，在私人企業上班的人誰沒換過工作，而換工作的原因有多少不是因為跳槽到薪水更高的公司上班，而是原來的公司營運不良，減薪或甚至公司倒閉，或公司裁員、資遣導致換工作？上班一樣也有風險，我覺得風險還遠比投資來的高。投資不是投機，這也是很多人沒分辨清楚的地方，投資是追求長期穩定的獲利，投機是賺了一筆橫財，但時機跟運氣好佔很大的因素。

退休後的金錢，要分成三部分才能因應各種支出，一是現金，應付所有的支出，而且應該保持較高的水位，避免有大量非固定支出侵蝕到本金的機會。二是固定收入的投資，這部分要看固定支出有多少來決定，隨著固定支出的增加或減少，要能夠機動調整使固定收入能夠吻合支出。三是非固定收入的投資，而這部分是風險較高的投資項目，例如追求股價變動的股票投資或期貨，隨著時機跟運氣，有可能會有格外一筆收入，但也有可能是會有嚴重虧損的部位。


這三部分的金錢，都是要退休前想辦法存到本錢，才能夠安心退休。不管上班時的收入支出狀況，每個月在不影響支出的情況下，一定要有固定且持續的金額做投資。而所有上班時的存款，其實就是為了未來退休的生活，退休本錢存的越快，就能越早過退休生活。上班時，會有較固定的收入，所以這部分的本金可以最後在存就好，而現金部位是最難增值的本金，也可以先不準備，在退休前最先要存到的本錢，反而是非固定收入的投資本金。

在上班期間的非固定收入的的投資，在景氣好的時候，也就是時機跟運氣都不錯的時候，就會有很大筆的收益，這時候就應該把獲利的部分慢慢轉到能夠有固定收益的投資標的上。或許在幾年內都沒有這個機會，但只要時間拉長來看，只要持續的投資，不太可能會血本無歸，通常都是看到虧損就認賠，然後再也不敢進場投資。而每個月的薪水扣掉支出後，大部分都投入非固定收入的投資，非固定收入的收益再轉成固定收入的投資，等固定收入的投資也能夠達到上班的收益時，就可以開始存現金部位，也準備跟上班日子說掰掰了。